Comentario de Mercado
En Marzo hemos asistido a un continuo incremento de la volatilidad y del stress debido a la rápida expansión de la epidemia provocada por el Coronavirus por todo el mundo, lo que ha forzado el cierre de la actividad en la mayoría de los países desarrollados y cuyas consecuencias económicas serán severas pero difícilmente medibles hasta que la emergencia sanitaria sea contenida.
En algunos momentos los mercados se han comportado de una forma totalmente disfuncional. La rápida reacción de los Bancos Centrales y los Reguladores estabilizó el mercado durante la segunda quincena del mes.
Dentro de nuestro universo, algunos de los pres de divisas han llegado a los niveles más extremos de su histórico.
Comentario de Cartera
Por primera vez una de nuestras sub-estrategias, Valuation, ha tocado stop-loss (-12,5% en la versión no apalancada de la estrategia), el cual fue debidamente ejecutado. Nuestras posiciones largas de AUD y CAD han sido los que más han restado al retorno.
Los movimientos registrados por algunos de nuestros pares de divisas han alcanzado niveles nunca vistos. Dicho esto, según escribimos estas líneas, hemos recuperado desde los mínimos un 13%(27% y 53% en las versiones x2 y x3 de la estrategia). La buena noticia es que la volatilidad del mercado es muy probable que permanezca en los próximos meses.
Estamos viendo una gran rotación en las carteras. Esto significa que el potencial de revalorización es extraordinario en estos momentos. Esto se refleja en unas carteras que tienen menos riesgo pero mayor rotación, lo cual ya está dando réditos.
Esperamos que el entorno durante el resto del año sea muy positivo para la estrategia.
A continuación os mostramos las fichas del mes de marzo de todos nuestros fondos.
Como siempre te recordamos que estamos a tu disposición para todo aquello que puedas necesitar.
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