Comentario de Mercado
En Marzo hemos asistido a un continuo incremento de la volatilidad y del stress debido a la r谩pida expansi贸n de la epidemia provocada por el Coronavirus por todo el mundo, lo que ha forzado el cierre de la actividad en la mayor铆a de los pa铆ses desarrollados y cuyas consecuencias econ贸micas ser谩n severas pero dif铆cilmente medibles hasta que la emergencia sanitaria sea contenida.
En algunos momentos los mercados se han comportado de una forma totalmente disfuncional. La r谩pida reacci贸n de los Bancos Centrales y los Reguladores estabiliz贸 el mercado durante la segunda quincena del mes.
Dentro de nuestro universo, algunos de los pres de divisas han llegado a los niveles m谩s extremos de su hist贸rico.
Comentario de Cartera
Por primera vez una de nuestras sub-estrategias, Valuation, ha tocado stop-loss (-12,5% en la versi贸n no apalancada de la estrategia), el cual fue debidamente ejecutado. Nuestras posiciones largas de AUD y CAD han sido los que m谩s han restado al retorno.
Los movimientos registrados por algunos de nuestros pares de divisas han alcanzado niveles nunca vistos. Dicho esto, seg煤n escribimos estas l铆neas, hemos recuperado desde los m铆nimos un 13%(27% y 53% en las versiones x2 y x3 de la estrategia). La buena noticia es que la volatilidad del mercado es muy probable que permanezca en los pr贸ximos meses.
Estamos viendo una gran rotaci贸n en las carteras. Esto significa que el potencial de revalorizaci贸n es extraordinario en estos momentos. Esto se refleja en unas carteras que tienen menos riesgo pero mayor rotaci贸n, lo cual ya est谩 dando r茅ditos.
Esperamos que el entorno durante el resto del a帽o sea muy positivo para la estrategia.
A continuaci贸n os mostramos las fichas del mes de octubre de todos nuestros fondos.
Como siempre te recordamos que estamos a tu disposici贸n para todo aquello que puedas necesitar.
Este documento se facilita con fines exclusivamente informativos no pudiendo ser considerado en ning煤n caso como un elemento contractual, una recomendaci贸n, un asesoramiento personalizado o una oferta. Tampoco puede considerarse como sustitutivo de los Datos Fundamentales para el Inversor (DFI) o de cualquier otra informaci贸n legal preceptiva que deber谩 ser consultada con car谩cter previo a cualquier decisi贸n de inversi贸n. En caso de discrepancia, la informaci贸n legal es la que prevalece. Toda esta informaci贸n legal est谩 disponible en las oficinas de Grantia Capital SGIIC, SA y en su p谩gina web: www.grantiacapital.com
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