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Estimado cliente,
Esperamos que est茅is todos bien por casa y que el temporal de nieve no os haya afectado mucho.
Semana relativamente tranquila en las bolsas, que terminan con bajadas. Los bancos centrales siguen comunicando su intenci贸n de apoyar al mercado ante cualquier contratiempo. Parece que el mercado est谩 descontando un escenario casi perfecto, con crecimientos sostenidos de la demanda y el consiguiente aumento de la inflaci贸n y del crecimiento, a pesar del deterioro econ贸mico provocado por los nuevos confinamientos. Mientras tanto, la deuda global ha subido a 280 billones de d贸lares y la rentabilidad de los bonos americanos a largo plazo est谩 subiendo. Para que los mercados financieros sigan funcionando correctamente, los bancos centrales deben convencer a los inversores en bonos que sigan refinanciando a gobiernos y empresas a rentabilidades negativas o por debajo de la inflaci贸n. Ser谩 dif铆cil si de verdad aumenta la inflaci贸n. Pero si no lo hace, ser谩 dif铆cil repagar toda esa deuda. No hay una salida f谩cil a esta situaci贸n de activos con valoraciones muy caras y aumentos constantes de los niveles de deuda.
Semana de recuperaci贸n en las carteras que pasan a estar en positivo en Enero, a pesar de que el d贸lar australiano y neozeland茅s siguen fuertes. Ha bastado que el mercado deje de moverse en nuestra contra para que las carteras recuperen. Cuando gire a nuestro favor el retorno ser谩 sustancial. Seguimos esperando con paciencia y con los niveles de protecci贸n altos. Durante la semana hemos visto como posiciones en la libra y en el d贸lar canadiense han contribuido positivamente y el peque帽o movimiento durante la semana en otros pares ha servido para cerrar beneficios. La exposici贸n de la cartera ha bajado ligeramente.
No dudes en contactar con nosotros para cualquier cosa que necesites.
Un saludo.
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