Update Grantia Capital 29/08/20

Dear client,

We hope that you are all well and that you are enjoying these last days of summer.

A week of quite a few movements, with the American stock market soaring, setting new highs every day, despite the fact that the results of the companies are quite negative. The European stock market has also accompanied this movement, although it is not making new highs and continues in a lateral movement in recent months. The announcement by the US Federal Reserve, announcing that it could allow periods of higher inflation, has been the great catalyst for this week’s movement. Although the market has reacted positively, the communiqué is no more than the statement that they have not managed to make the economy grow enough or to make inflation rise, in spite of lowering rates to zero and printing billions of dollars. Together with this movement of the stock markets we have seen how the dollar has depreciated in a general way. Valuations are increasingly moving away from the fundamentals, and it is necessary to maintain caution, because in the past these excesses did not end well.

Our portfolios are positioned in a defensive way as we have been telling you in the past weeks. That is why we are going backwards this week, although we have continued to collect profits in some positions. The model continues to show very good opportunities, especially in dollar buying positions, although there are good opportunities in many pairs. We continue to see some volatility in the currency market, which means that rotation continues to be the tonic in portfolios. The potential for revaluation remains very high.

We are at your disposal for anything you may need.

Best regards.

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Si lo desea puede ver el comunicado en pdf aquí

Estimado cliente,

Esperamos que estéis todos bien y que estéis disfrutando estos últimos días de verano.

Semana de bastantes movimientos, con la bolsa americana disparada, marcando nuevos máximos cada día, a pesar de que los resultados de las empresas son bastante negativos. La bolsa europea también ha acompañado este movimiento, aunque no está haciendo nuevos máximos y sigue en un movimiento lateral en los últimos meses. El comunicado de la Reserva Federal americana, anunciando que podría permitir periodos de inflación más alta, ha sido el gran catalizador del movimiento de esta semana. Aunque el mercado ha reaccionado positivamente, el comunicado no es más que la constatación de que no han conseguido que la economía crezca lo suficiente ni que la inflación aumente, a pesar de bajar los tipos a cero y de imprimir billones de dólares. Junto a este movimiento de las bolsas hemos visto como el dólar se depreciaba de forma generalizada. Cada vez se alejan más las valoraciones de los fundamentales, siendo necesario mantener la cautela, pues en el pasado estos excesos no terminaron bien.

Nuestras carteras están posicionadas de forma defensiva como os venimos comentando en semanas pasadas. Es por ello que esta semana retrocedemos, aunque hemos seguido recogiendo beneficios en algunas posiciones. El modelo sigue mostrando muy buenas oportunidades, especialmente en posiciones compradoras del dólar, aunque hay buenas oportunidades en muchos pares. Seguimos viendo cierta volatilidad en el mercado de divisas, lo que hace que la rotación siga siendo la tónica en las carteras. El potencial de revalorización sigue siendo muy alto.

Estamos a vuestra disposición para cualquier cosa que podáis necesitar. Un saludo.

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